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PANews 深度研究
Hi.Bi 汇总 PANews 的深度研究。
PANews · 1422 篇内容
大摩2026半导体报告：买封装、买测试、买中国芯，避开传统赛道
作者：见微知著杂谈 来源：Morgan Stanley Greater China Semiconductors Research 报告日期：2026年5月8日 一、核心主矛盾 全球AI资本开支超预期扩张，但算力供给正在从“NVIDIA一家通吃”向“GPU + ASIC + 中国本土芯片”三轨并行演进。核心矛盾不是需求够不够，而是谁能吃到这轮扩张的份额，以及非AI半导体在这个过程中被边缘化的速度有
Michael Saylor：我确实说要卖比特币，但我是为了买更多
原视频来源：David Lin 编译：Azuma，Odaily 星球日报 编者按：在上周一的财报电话会上，Strategy 首次提到「准备在必要时出售比特币以支付股息」，这一表态随即引发市场关于其「背弃信仰」的激烈讨论。 对此，Strategy 执行主席 Michael Saylor 最近在参加 David Lin 的播客节目时深度解析了做出这一决定的底层逻辑，并强调自己只是说「会卖出」，不代表会
从生存到加速发展：ZODL创始人亲述Zcash三年崛起之路
作者：Josh Swihart, ZODL 创始人 编译：Felix, PANews 编者按：Zcash 过去被视为隐私币赛道的先驱，但却长期陷入治理僵局与用户增长困境。经过三年调整，Zcash 发生蜕变。ZODL 创始人（前 ECC CEO） Josh Swihart 是这一转型的核心推动者。本文是其对 Zcash 过去、现在与未来的系统性阐述。以下为内容详情。 我非常喜欢读那些关于 Zcash
五种对手方风险架构：加密交易所TradFi五模型分类的结算层方法论
发布日期： 2026 年 5 月 10 日 执行摘要 本伴侣篇承接币贝研究院于 2026 年 4 月 23 日发布的研究报告《加密交易所 TradFi 扩张：五模型分类框架》（英文标题为 Crypto Exchange TradFi Expansion: A Five-Model Taxonomy，以下简称"前作"）。本伴侣篇的数据截止日与前作一致，为 2026 年 4 月 23 日。 前作把五种
Virtuals真正做的不是AI Agent，而是AI Agent的资本市场
作者：137Labs 过去一年，Crypto 市场关于 AI Agent 的讨论已经从“AI 能不能上链”，逐渐演变成“AI Agent 是否能够形成独立经济系统”，而在这一轮叙事演化中，Virtuals Protocol 之所以能够快速成为市场焦点，并不是因为它率先提出了 AI Agent 的概念，而是因为它第一次把 AI Agent 从一个功能型软件对象，重新包装成了一个可以被发行、被交易、被
史上最昂贵中期选举背后的亿万富翁们
撰文：Amanda L. Gordon、Biz Carson、Bill Allison，彭博社 编译：Saoirse，Foresight News 做市商企业 Susquehanna International Group 的亿万富豪创始人 Jeff Yass，在本次选举季频频出手，目前已向中期选举候选人和相关政治事业捐赠超 8000 万美元。 据彭博新闻社整理的数据显示，这笔捐款规模在本届选举周
一文读懂存储行业近期疯涨的原因
作者：hoidya｜𝟎𝐱𝐔 1/ 存储行业到底是什么 存储行业主要由三类核心产品构成：DRAM、NAND与HBM。它们共同构成所有数字设备的数据记忆系统。无论是手机、电脑还是数据中心，都必须依赖这一层基础设施来完成数据的临时处理与长期保存。 从功能上看，DRAM用于运行中的临时数据存储，承担计算过程中的高速读写需求。NAND用于长期数据存储，类似设备的持久化记忆层。HBM则是在高性能计算环境
PA日报 | Digital Asset正进行a16z crypto领投的3亿美元融资；比特币现货ETF上周净流入6.23亿美元
今日要闻提示： 特朗普拒绝伊朗和平方案，称“完全不可接受” 富途海外品牌Moomoo在美国获预测市场牌照，将上线事件合约交易服务 Michael Saylor：Strategy每卖出1枚比特币将买入10至20枚，坚持净积累策略 CoinShares：上周数字资产投资产品净流入8.579亿美元，连续六周实现净流入 Digital Asset正以20亿美元估值进行3亿美元融资，a16z crypto领
冷藏 16 个月的 V4 Hook，是 Crypto Native 还活着的证据
作者：Lacie Zhang，Bitget Wallet 研究员 引言 这一年，行业里最常听到的一句话是：Crypto 没意思了。流动性去了美股，人才去了 AI，叙事跟不上 Claude 更新节奏。 全球风险资金的主战场几乎都在美韩台的科技股，尤其是存储、AI 算力、芯片和电力基础设施。Crypto 这边只有存量博弈，Solana 和 BNB Chain 上的 Meme 早就卷成了内部相互收割的
交易时刻：全球存储板块疯涨，BTC空头警告回踩7万5支撑
每日行情重点数据回顾和趋势分析，由PANews出品。 宏观市场 美国总统特朗普与伊朗相互否决了对方提出的和平方案，美伊局势再度紧张。受此刺激，布伦特原油跳涨5%至105美元/桶，WTI原油上涨近6%至100美元。美股三大股指期货全线走弱，道指期货、标普500期货及纳指100期货分别下跌约0.21%、0.13%和0.08%。Citadel Securities的Scott Rubner警告称，美股仅
从Meme到社交货币，“胖企鹅”将成为下一个狗狗币？
作者：WallStreetBets 编译：Felix, PANews 编者按：NFT 在加密领域已鲜少被提及，甚至有人言称 NFT 叙事已消亡，更不必说具体的 NFT 项目。在此背景下，一些 NFT 领域的人士纷纷出来“正名”，包括 NFT 分析师 vangoya 撰写的《万字长文：传统艺术正在老去，NFT正成为新一代收藏家的文艺复兴》等。近期，WallStreetBets 社区也发文，为“胖企鹅
CoinW研究院周报（2026.5.4-2026.5.10期）
CoinW研究院 关键要点 全球加密货币总市值为2.79万亿美元，较上周2.75万亿美元，本周内加密货币总市值上升约1.45%。截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约593.4亿美元，本周净流入6.22亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约120.9亿美元，本周净流入7,049万美元。 稳定币总市值为3,160亿美元，较上周3,157亿美元，上升约0.09%。其中USDT市值为1,89
融资周报 | 公开融资事件14起，Kalshi以220亿美元估值完成10亿美元新一轮融资，Coatue Management领投
本期看点 据 PANews 不完全统计，上周（5.4-5.10）全球区块链有14起投融资事件，资金总规模超10.49亿美元，概览如下: DeFi赛道公布了4起投融资事件，其中链上再保险公司OnRe完成500万美元A轮融资，Forward Industries与Rockaway领投； 基础设施&工具方面公布了4起投融资事件，其中OpenTrade 完成1700万美元战略融资，由Mercury
下一代支付，不在支付层里
撰文：IreneDu 这是 Stripe AI 战略拆解系列的第2.5篇。 这个系列的起源是因为在4月30日，Stripe Sessions 2026 发布了288个产品，我观察到 Stripe 正在试图成为AI Agent 时代的经济基础设施。 第一篇Stripe 不是一家支付公司是试图回答“为什么是 Stripe"——它的基因决定了它能做这件事。 第二篇KYC 已死， Agent 经济正在重写
AI时代，组织本身才是护城河
作者：@JayaGup10 编译：Peggy 编者按：AI 正在让创业公司的差异变得越来越模糊。应用公司开始做基础设施，基础设施公司开始做工作流，所有公司都在用新的概念包装自己。产品、界面、技术叙事和融资话术，正在变得越来越容易被复制。 这篇文章真正想讨论的是：当产品不再稀缺，什么才是公司的护城河？作者的答案是，组织本身。 最好的公司不只是招到优秀的人，而是创造出一种结构，让某一类人可以在其中发挥
段永平抄底的CoreWeave，正变成多空厮杀的修罗场
作者：深潮 TechFlow 5 月 8 日，AI 云算力供应商 CoreWeave（CRWV）单日暴跌 11.4%，收报 114.15 美元。这是公司自去年 3 月 IPO 以来的又一次“业绩日下跌”。但与以往不同的是，这次跌势叠加了一个更具张力的反差：以巴菲特门徒身份在中文圈广为人知的段永平，刚刚在 2025 年四季度首次建仓 CoreWeave，约 2000 万美元仓位，按仓位与四季度均价测
一周预告 | 沃什或将接过美联储帅印；美参议院银行委员举行CLARITY法案审议听证会
要闻预告： 美国参议院将于5月11日就是否对凯文·沃什出任美联储第17任主席的提名启动“终止辩论程序”进行投票； Avalanche（AVAX）将于北京时间5月12日早上8点解锁约167万枚代币，与流通量的比值约为0.31%，价值约1650万美元； Base首个独立网络升级“Base Azul”将于5月13日上线主网； 周二20:30，美国公布4月CPI数据； 美参议院银行委员会定于5月14日举行
我做了26年离婚律师：加密货币如何成为富豪隐藏资产的新工具？
来源：Natalie Brunell 整理：Felix, PANews 著名离婚律师 James Sexton 从业 26 年，经手数千起案件，客户涵盖亿万富翁到名人。其在近期的播客节目中表示，金钱并非婚姻破裂的根源，而是情感上的疏离。以下为播客内容精华。 主持人：婚姻中的金钱问题，对夫妻来说是一个重要问题吗？ James: 是的。我认为这不仅仅是钱的问题，而是金钱对人们象征着什么。对很多人来说，
加密富豪榜曝光：中本聪890亿美元封神，有人却取不出一分钱
作者：Climber，CryptoPulse Labs 在传统金融世界里，富豪榜通常靠上市公司股权、房地产和投资组合来计算。但在加密世界里，一切都更加透明，也更加戏剧化。 最近Arkham发布了 2026 年十大链上个人财富排行榜。这份榜单比较令人信服的地方是，只统计链上可以追踪的个人资产。 也就是说，这些人的财富并不是凭媒体猜测，而是真真实实躺在链上的币，有着实际的资金价值。而这份榜单背后，既有
《大空头》原型重仓出击：做空英伟达，做多被AI“吓跑”的软件股
作者：克洛德，深潮 TechFlow 深潮导读： 纳指连创历史新高、英伟达市值逼近 5.3 万亿美元之际，2008 年金融危机中因做空次贷一战成名的 Michael Burry ，电影《大空头》的原型人物正在反向加注。 他不仅维持对英伟达和 Palantir 的看跌押注，还将做空范围扩大至半导体 ETF 和纳指 ETF，同时买入被 AI 叙事打压的传统软件股，构建了一个完整的「AI 泡沫重新定价」