In-Depth Research
PANews 深度研究
Hi.Bi 汇总 PANews 的深度研究。
PANews · 1422 篇内容
2026年Q2 CEX的交易数据盘点：谁的交易量在划水？谁的OI在注水？
作者：danny 熊市的这几个月，Binance的领先位置被OKX超越了吗？MiCA生效后，影响了Bybit和Bitget吗？面对监管，Hyperliquid的交易量和TVL是否受到影响？ 大概是三个月前，我们用链上数据给若干家中心化交易所CEX做了交易量vol和OI的数据分析：一次是交易量（Vol/PoR），第二次是查未平仓合约（OI/PoR）。那时候的结论其实有点抽象，有兴趣的小伙伴自己去看看
华尔街早报：美伊停火协议破裂、原油涨至80，AI撑腰纳指独涨道指重挫
每周一至周五上午，聚焦宏观、美股、AI、贵金属与原油等方向，用数据复盘市场、用趋势把握先机，由PANews出品。 停火破裂原油飙升，道指重挫纳指独涨 昨夜今晨，中东局势骤然升级，特朗普在北约峰会上单方面宣布美伊谅解备忘录“已终结”，并美军连续两夜对伊朗目标实施打击，霍尔木兹海峡航运近乎停滞。伊朗方面对此强硬回应，威胁将以“二比一”的比例进行反击，并警告若再遭攻击将关闭霍尔木兹海峡。 受地缘局势恶化
AI 半导体“躺赚”时代终结：当心那些正在发生的“鬼故事”
文 | Victor (@vcmktasa) · Mr. Z (@168MrZ) 海力士上市前别重拳出击，敏捷交易比选股更重要 进入年中，AI 半导体从三、四月「躺着赚」的行情，走进了「困难模式」的阶段。美光与三星财报之后，存储股整体走弱，海力士即将以 ADR 登陆美股；SemiAnalysis 抛出英伟达新一代机柜架构 Kyber 延迟的分析、Meta 传出对外出售算力，一连串「鬼故事」与变盘信
沿着 AI 主线炒股，还是"简单模式"吗？
作者：KK.aWSB 先讲一个很多人的真实体验，过去三年,有一批人炒股炒得特别爽。 他们的方法简单到不像方法:认准 AI 这条主线,闭着眼睛买英伟达、买那几个科技巨头或存储板块,然后拿住。 涨了加仓,跌了补仓,基本不用动脑子。 结果呢?英伟达市值一路冲到全球第一,突破 5 万亿美元;那几个大科技公司,轮流刷新历史新高。这批人赚得盆满钵满,还总结出一句心得:"别想太多,AI 是未来,跟着买就对了。"
链游怎么稳定赚钱？项目方揭秘玩家与项目双重盈利逻辑
以下内容为行业访谈复盘，观点仅供交流，不构成投资参考 这几年，Web3游戏经历了太多轮叙事起落。 但web3游戏玩家真正关心的问题很直接： 这还是一款可玩性高的web3游戏吗？ 它能不能持续赚钱？ 项目方靠什么盈利？ 本期 GMA 专访邀请项目方代表 Leo，从项目方视角聊聊 Web3 游戏为什么难做：游戏开发周期长、现金流不确定、传统资本市场不喜欢非线性回报，而 Web3 又天然带有金融和投机属
稳定币界的“合作社”来了：Open USD登场，Circle回应欢迎竞争
原创作者：邵嘉碘 Open Standard 宣布推出新的美元稳定币 Open USD，简称 OUSD。公告里的参与方名单很豪华，Visa、Mastercard、Stripe、American Express、BlackRock、BNY、Google、Shopify、Coinbase、Solana、Ripple 等 140 多家公司都在其中。 如果只是“又发了一个美元稳定币”，这件事不值得太兴奋。
Coinbase 连续 50 天负溢价：美国资金缺席，本轮 BTC 行情还能走多远？
2026 年 7 月，一项来自链上数据平台 CoinGlass 的指标再次成为加密市场关注的焦点。 数据显示，截至 7 月初，Coinbase Bitcoin Premium Index（Coinbase 比特币溢价指数）已经连续 50 天处于负值区间，创下该指标推出以来最长的连续负溢价纪录。此前最长纪录为今年年初约 40 天，而此次不仅刷新了历史纪录，也再次引发市场对于美国机构资金流向的讨论。
存储周期见顶？请收下这份美国银行的「基本面心理按摩」
原报告：BofA Global Research《Global Memory Tech》，2026 年 7 月 2 日 编译 & 整理：DaiDai，MSX 麦通 编辑：Frank，MSX 麦通 要点速览： 美国银行认为，近期存储股的集中回调，主要来自 Meta 订单、长鑫存储进入苹果供应链及韩国扩产等风险叙事，并不代表行业基本面已经反转； Meta 对外提供数据中心或云服务，更可能是算力
PA日报 | EDX Markets完成7600万美元C轮融资；特朗普政府解除对OpenAI的GPT 5.6的限制
今日要闻提示： 印度央行支持加密货币禁令，税务部门警告存在逃税风险 工信部发布关于防范AI编程工具Claude Code安全后门隐患的风险提示 特朗普称美伊临时停火协议已结束 美媒：特朗普政府解除对OpenAI的GPT 5.6的限制 马斯克：SpaceXAI将于明天向公众发布Grok 4.5 VanEck高管：Strategy上周1.35亿美元比特币出售并未占用BTC Monetization P
本周五海力士登陆美股，股价影响几何？
本周五，7月10日，存储芯片行业的重量级玩家即将在美股市场写下新的一页。 SK海力士（SK Hynix）已于6月30日向美国证券交易委员会（SEC）提交了F-1注册文件的修订版，拟以交易代码SKHY在纳斯达克实现双重上市。这次发行计划募资约294亿美元，将全部以新增美国存托凭证（ADR）的形式完成。这个数字一旦落地，将超越2014年阿里巴巴在纽约创下的218亿美元纪录，成为有史以来规模最大的ADR
杠杆产品引发股市巨变，韩国股市如何沦为“赌场”？
作者：Jae，PANews 7月8日，韩国股市延续跌势，韩国综合股价指数（KOSPI）一度跌破7200点，日内跌超6%，自6月峰值累计下跌超20%，进入技术性熊市。 素以高波动、高散户参与度著称的韩国股市，陷入了一场空前的信任危机，诱因就是针对单个股票的杠杆ETF。 韩国国民力量党议员、前总统候选人安哲秀甚至在社交媒体上公开发难：KOSPI已经彻底“沦为赌场”。他强烈要求对挂钩三星电子和SK海力士
融资 400 年史：从荷兰东印度公司到 SEC Reg Crypto，为什么代币化是下一步？
EXIO研究院 | 2026.07.08 2026 年 7 月 7 日，美国 SEC 主席 Paul Atkins 在新一年的监管议程里率先提及加密——一项名为"Regulation Crypto"的规则被排上日程（提案阶段，目前仍在白宫信息与监管事务办公室 OIRA 审查中）。它要做的事听起来很技术：给"用加密资产融资"的创业公司一套临时注册豁免与 safe harbor。 但如果你把它放进一条
以太坊 Glamsterdam 升级：一场重塑主网区块生产逻辑的底层变革
概述 以太坊社区正在密切追踪代号 Glamsterdam 的下一次硬分叉，因为它触及的不是表层体验，而是主网如何构建、定价与验证区块的底层机制。根据以太坊官方路线图页面，这次升级的核心目标是重新扩容第一层网络（L1），通过重组交易处理方式和数据库管理逻辑，为更高吞吐量的并行处理铺路。多家开发团队将其描述为自 2022 年合并（The Merge）以来规模最大的一次协议变更。 对市场而言，Glams
AI协作工具的“祛魅”：整理报告和核对表格才是最高频场景？
当我们在新闻里看到AI协作工具的进展时，画面往往是一个程序员在黑色背景的终端里敲击键盘，AI瞬间生成几百行代码，或者自动修复了一个复杂的Bug。这种极客式的叙事塑造了大众对AI工具的刻板印象：它似乎天生就是为技术人群服务的代码生成器，离普通人的办公桌很远。 数据来源：Anthropic 官方博客《How people are using Claude Cowork》 但Anthropic官方近期披
CLARITY Act未能在7月4日推进，接下来市场该看什么？
概述 CLARITY Act没有在7月4日前完成推进，并不代表美国加密监管立法已经失败，但它确实释放了一个清晰信号：市场原本期待的监管框架快速落地，短期内还很难实现。 此前，白宫曾把7月4日视为一个重要目标时间点。CoinDesk在报道中提到，白宫加密顾问Patrick Witt曾表示，希望国会能在美国独立日前推动Digital Asset Market Clarity Act取得进展。现在这一时
当 AI 开始拥有身体：物理 AI 会成为下一轮科技主线么？
撰文：Jim，MSX 麦通 编辑：Frank，MSX 麦通 过去两年，资本市场交易的 AI，主要是 AI 的「大脑」。 从 ChatGPT、大模型到 GPU、HBM、数据中心、光通信和电力基础设施，几乎所有核心主线，都围绕着如何让模型规模更大、训练速度更快、推理成本更低展开。 只不过，这些 AI 可以生成文字、图片、代码和视频，却大多仍然运行在屏幕和数字世界之中。 因此，当大模型能力和算力基础设施
华尔街早报：美伊局势升级，原油大涨5%，科技股面临抛压，美元与美债收益率同步走强
每周一至周五上午，聚焦宏观、美股、AI、贵金属与原油等方向，用数据复盘市场、用趋势把握先机，由PANews出品。 隔夜美股全线收跌，市场重新进入"避险与再定价"模式。道琼斯指数跌0.25%，标普500指数跌0.45%，纳斯达克指数跌1.16%，科技股成为主要抛压来源，而能源、防御及价值板块逆势获得资金流入。市场情绪由此前围绕AI成长逻辑，迅速切换至"地缘政治+通胀风险"双重主线。 中东局势骤然升级
代理支付研报（上篇）：从支付宝3亿笔AI支付看智能体时代的支付重构序幕拉开，全景式解析 A2A / A2M 范式、ACT 协议、授权模型、风控体系与全球玩家竞争
过去十年，支付行业最重要的变化大多发生在 “用户如何发起支付” 这一层。PC 电商时代，用户在网页结算页完成付款；移动互联网时代，用户在线下扫二维码、在线上点击 App 支付按钮；生活服务时代，支付进一步嵌入打车、外卖、酒旅、医疗和政务等高频场景。支付行业的核心命题看起来一直是如何让用户更快、更安全、更低成本地完成付款。 进入AI Agent时代后，问题开始改变。未来的商业交互可能不再是用户亲自打
AI 与链上安全 | 虚拟币反洗钱，从大海捞针到精准定位
前言 随着区块链行业快速发展，虚拟资产交易规模持续扩大，围绕加密货币的洗钱、诈骗、非法资金转移等风险也不断增加。 与传统金融体系不同，区块链交易公开透明，所有资金流向都记录在链上，但这并不意味着风险容易发现。攻击者往往通过多地址拆分、跨链转移、混币服务、复杂交易路径等方式隐藏资金来源，使传统反洗钱（AML）手段面临巨大挑战。 人工智能（AI）的出现，为链上安全带来了新的解决方案。通过机器学习、大数
上线30天，币安股票业务搞得如何？
作者：Zhou，ChainCatcher 自 6 月 1 日币安宣布推出股票业务以来，已经过去一个月有余。 根据官方披露的数据，在 7,000 多只可交易美股和 ETF 中，已有 700 多只发生过交易。截至 7 月 1 日当周，币安股票用户净增 1.933 亿美元敞口，连续第二周超过 1.9 亿美元。 代币化股票方面，bStocks 也于 6 月 11 日上线。 一个月后，现货股票有没有真实买盘