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PANews 深度研究
Hi.Bi 汇总 PANews 的深度研究。
PANews · 1422 篇内容
SpaceX 盘前狂欢：传统二级市场 vs 链上永续，估值与航空航天赛道机会解读
最近 SpaceX 即将上市的消息刷爆整个社交平台时间线，各种讨论与预测层出不穷。昨天 Hyperliquid 平台早上上线盘前产品 #SPCX 后，市场瞬间点燃热情，参与者纷纷涌入。这波操作延续了之前 Trade.xyz 与 Hyperliquid 在 #CBRS 项目上的成功案例，让众多投资者提前捕捉到盘前机会。 本文通过各大平台上线价格对比、Hyperliquid SPCX 当前交易数据、航
驭势上市背后：资本正在重估“AI司机”
过去十年，自动驾驶行业最容易被资本市场记住的故事，是城市道路上的Robotaxi，是一辆没有司机的出租车在街头穿行，是未来出行网络被算法重新组织，是城市交通的入口被少数技术公司重新掌握。但当这个故事被讲了太多年之后，市场也开始意识到，Robotaxi虽然想象力巨大，却长期被法规、城市道路复杂度、运营密度、车队成本和消费者接受度共同制约，真正的大规模商业化并没有想象中来得那么快。 在这样的背景下，驭
Aleo开发实战：从环境搭建到隐私合约上链的全过程
来源：寻月隐君，openbuild 在传统公链生态中，“透明即公开”的底层逻辑虽然保证了去中心化，但也带来了严重的数据隐私痛点。Aleo 作为一个定位为 "ZK by Design" 的 Layer 1 协议，为这个问题交出了一份硬核答卷——它是全球首个默认隐私、可编程且无需许可的去中心化应用平台。 如果你对零知识证明（ZKP）感兴趣，却苦于不知如何落地代码，这篇文章将为你彻底打通脉络。我们将从零
SEC"创新豁免"来了：无需上市公司授权，股票代币交易或将合规开放
2026年5月18日，彭博社援引知情人士消息称，美国证券交易委员会（SEC）最快将于本周发布一项针对代币化股票的"创新豁免"（Innovation Exemption）政策，为投资者押注上市公司股价走势提供全新的合规框架。这一政策最引人注目的细节，在于SEC目前倾向于允许交易那些未经上市公司背书或批准的第三方代币——这意味着任何人理论上都可以将苹果、特斯拉等上市公司的股票"代币化"，无需获得这些公
Google一口气发了多少东西？I/O 2026完整梳理
来源：AI寒武纪 距离上一届I/O又过了一年。 Google CEO在开场就定了基调：过去这一年，AI行业进入了新阶段，人们不再只关心技术本身，而是想看到AI真正为日常产品带来价值。Google的回答，是今天这场发布会。 token数量：从480万亿到3千万亿 衡量AI采用规模，token是一个直观的指标。 两年前，Google旗下各产品每月处理的token总量是9.7万亿。去年I/O时，这个数字
盘点30多家人形机器人公司：谁能在2026年胜出？
作者：Robozaps 编译：Felix, PANews 人形机器人行业正呈现爆发式增长，从少数几个研究实验室发展成为 2025 年规模达 29 亿美元的全球市场，预计到 2030 年将达到 40 亿至 180 亿美元。数十家人形机器人公司目前正竞相制造能够行走、说话并与人类协同工作的机器。 本指南旨在介绍 2026 年主流人形机器人公司，包括其主要机器人、融资情况、定价以及每家公司的独特之处。
德鲁肯米勒：从索罗斯战友到宏观投资教父——体系、门徒与最新思考
在全球宏观投资领域，如果只选几个真正影响过市场历史的人物，Stanley Druckenmiller（斯坦利·德鲁肯米勒）一定在名单最前列。相比公众更熟悉的沃伦·巴菲特，德鲁肯米勒身上的标签更复杂：他既是索罗斯时代最核心的操盘者之一，也是华尔街传奇基金 Duquesne 的缔造者；既创造过连续数十年无年度亏损、年化收益接近30%的神话，又在事业巅峰时期主动关闭基金。 更重要的是，他不是依靠单一风格
三星押注移动HBM：AI从云端走向掌心，半导体投资新风口？
2026年上半年，全球AI市场持续火热。数据中心对高性能内存的需求像火箭一样飙升，导致存储芯片价格上涨，供应紧张。三星电子交出亮眼成绩单，第一季度营业利润达到57.2万亿韩元，同比暴增超过750%，创下公司历史新高。HBM4芯片已经开始量产出货，2026年HBM整体营收预计同比增长三倍以上，产能早已全部锁定，甚至提前接到2027年部分订单。三星电子的产品线覆盖广泛，从Galaxy系列智能手机、平板
债市给了AI牛市一记闷棍
作者：巴九灵，吴晓波频道 反弹了一个半月的AI牛市，似乎就要终结了。 自上周五到昨日，全球资本市场，迎来一股抛售狂潮。 上周五最惨烈，全球股市陷入大范围的杀跌，韩国综合指数大跌6.12%，一度跌停熔断。日经225指数暴跌6.22%，美国三大股指表现不佳，纳斯达克指数下跌1.54%，上证指数两天跌去2.5%，两条阴线动摇军心。 到了这周一，A股和港股市场继续维持弱势，日经225指数下跌0.97%，，
IOSG：开发者数量腰斩之后，Crypto没有死，只是把人才让给了AI
作者｜Xinyang & Ethan @ IOSG 2026 年，Crypto 开源社区的 GitHub 活跃曲线完成了一次惊人的“筑底”。从 2022 年顶峰时期的 45K 月活开发者回落至约 23K，这种纸面数据上的减半，在社交媒体上引发了关于“叙事枯竭”的讨论。然而，当我们拆解这条曲线的截面，看到的并非行业的萎缩，而是一场深刻的“人才去杠杆”。 ▲ 数据来源：Electric Cap
AI 时代的电力军备赛：NextEra 吞下 Dominion 背后的能源秩序重组
过去三年，市场关于 AI 的讨论几乎始终围绕模型、芯片和算力展开：2023 年担心 GPU 不够，2024 年开始讨论数据中心建设速度，随后焦点又转向先进封装、土地和基础设施接入能力。技术叙事不断向上推进，但一个更底层的问题正在浮出水面：决定 AI 扩张速度的，可能已经不再只是芯片，而是电力。长期以来，电力被视作一种天然存在、随时可得的基础资源，美国公用事业行业也因此长期被贴上低增长、稳定分红的标
VISA 加码稳定币结算，加密支付的确定性越来越强了
原创作者：邵嘉碘律师 本文讨论的是全球范围内的加密支付与稳定币结算趋势，主要观察对象包括 Visa 等境外支付机构、境外稳定币支付基础设施以及相关国际监管框架。文中涉及的“加密支付”“稳定币收付款”“U 卡”等内容，均不面向中国内地市场，不构成对中国内地居民参与虚拟货币交易、支付、投资或相关业务的建议。中国内地对虚拟货币相关业务有明确监管要求，相关机构和个人应严格遵守现行法律法规及监管政策。 Vi
PA日报 | Strategy上周花费超20亿美元增持比特币；法官驳回马斯克对OpenAI及其CEO的诉讼
今日要闻提示： 美SEC或最早于本周发布针对代币化股票的“创新豁免”规则 特朗普：应海湾国家请求，取消原定周二对伊朗的打击 Echo：攻击事件源于管理员密钥泄露，已夺回控制权并销毁黑客剩余955枚eBTC WLFI财库公司AI Financial在SEC文件中警告称其可能无法撑过今年 Telegram 推出 Bot-to-Bot 通信功能，支持 AI Agent 之间直接交互 Stripe支持的T
韩国加密PB市场前瞻：监管是唯一的壁垒，3500家机构需求待释放
作者：Four Pillars、Pantera Capital 编译：Yuliya，PANews 编者按：加密货币领域的“机构大管家”（专业术语叫主经纪商，Prime Brokerage，简称PB）正在全球迅速崛起。韩国市场目前虽然还没完全放开，但万事俱备，只欠“监管”这股东风。本文将盘一盘这个百亿美元级别的市场到底是怎么回事，以及韩国的机会在哪里。下面为编译原文： 核心要点 什么是加密主经纪商？
做出AI产品已经不难，难的是被看见：mu Shanghai里的开发者、Web3与中国AI机会
作者：Frank，PANews 在多数科技大会里，最常见的问题是“谁发布了什么”。但在2026年5月的mu Shanghai AI WEEK现场，PANews听到的高频问题却变成了更加实际的内容：当AI让产品原型越来越容易被搭出来，创业真正困难的部分究竟转移到了哪里？ 这场活动的特殊之处在于，它不像一场标准会议，更像一个临时搭建的开发者空间。展台很少，企业宣讲很少，活动话题不固定，大批海外开发者从
RWA 热潮为何难以惠及 DeFi ？
撰文：Gino Matos 编译：Chopper，Foresight News DeFiLlama 数据显示，目前链上代币化现实世界资产（RWA）规模已逼近 300 亿美元，但其中仅有 24.7 亿美元显示为 DeFi 活跃锁仓价值（TVL），也就是实际存入第三方 DeFi 平台资金池、参与生态运转的资金体量。 其余绝大多数 RWA 资产都游离在借贷市场、抵押金库等能够实现加密资产自由组合联动的场
波场TRON行业周报：降息预期摇摆不定BTC跌破$80000, 详解RWA与AI 基础设施新方向的Pharos&ARO
一.前瞻 1. 宏观层面总结以及未来预测 本周（5月11日～5月17日）宏观层面整体呈现“高通胀+高利率+地缘风险”共振格局。 美国4月CPI于5月12日公布，同比升至3.8%，高于前值3.3%，核心CPI升至2.8%，显示通胀重新抬头，能源价格成为主要推升因素；与此同时，中东局势持续扰动原油供应，布伦特原油一度突破100美元，带动全球通胀预期回升。受此影响，美债收益率大幅走高，10年期美债收益率
沃什风暴将至
出品 | 妙投APP 作者 | 丁萍，虎啸APP 头图 | 视觉中国 沃什不是风暴本身，但他可能会让市场发现，风暴来时，美联储已经不站在过去那个位置了。 过去两年，英伟达、微软、Meta这些科技巨头不断刷新市值纪录，AI几乎重新定义了整个市场的风险偏好，标普和纳指也被一路抬高。 但如果把这轮行情拆开看，AI其实只是台前的故事，真正托住美股估值的，是另一个更关键的前提：长期利率最终会下来。 只有这个
世纪大诉讼，马斯克为什么输了？
作者：乔巴，腾讯科技 编辑丨徐青阳 美国时间5月18日，加州奥克兰联邦法院法官作出判决，驳回埃隆· 马斯克诉OpenAI及其高管的所有指控。 这场持续近三周的审判，历经数百条私人短信与邮件曝光、多位科技亿万富翁轮番登场后，九人陪审团进入审议室。所有人都以为这会是一场漫长的等待。 然而不到两小时，他们回来了。 陪审团一致裁定：马斯克对OpenAI及CEO山姆·奥特曼（Sam Altman）提起的诉讼
伯恩斯坦97页研报拆解：AI数据中心连接之战，谁才是2026真正赢家？
伯恩斯坦最新发布的一份97页的深度报告指出，人工智能数据中心中的铜互连和光互连并非相互替代，而是将在纵向扩展和横向扩展场景下长期共存。尽管CPO技术在功耗和成本方面具有优势，但由于制造和维护方面的挑战，其广泛部署仍面临阻碍，大规模普及不太可能在2028年之前实现，因此光互连LPO/NPO可能成为过渡时期的领导者。但CPO正在从根本上重塑价值链，将利润中心从传统的光模块供应商转移到芯片设计、先进封装