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PANews 深度研究
Hi.Bi 汇总 PANews 的深度研究。
PANews · 1422 篇内容
a16z解读AI新周期：机器人成科技新主角，AI公司越做越"轻"
作者：a16z 编译：Felix, PANews 近期，a16z 从市场投资、AI 应用、创业生态以及零售行业等多个维度，探讨了当前科技与商业周期的核心趋势。文章认为，在AI浪潮推动下，资本市场正从过去偏好轻资产、消费互联网，逐步转向硬件、机器人等实体产业；与此同时，AI也在重塑企业组织方式、创业门槛以及生产率增长逻辑。以下为内容详情。 周期，相同却又不同 如果将这个周期与上一个周期进行比较，你会
CoinW研究院周报（2026.6.22-2026.6.28期）
关键要点 全球加密货币总市值为2.14万亿美元，较上周2.29万亿美元，本周内加密货币总市值下降6.55%。截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约516.1亿美元，本周净流出17.9亿美元；美国以太坊现货累计总净流入约109亿美元，本周净流出2.73亿美元。 稳定币总市值为 $310B，较上周 $312B 下降约 0.64%。其中，USDT市值为 $186.04B，占稳定币总市值约60.0
交易不只是买卖：一份关于仓位、工具与周期的全维度避坑指南
作者：Dave.𝟎𝐱U 2026年过了一半了。年中是个很好的复盘时间，而且我们今年已经经历了多个资产一轮波澜壮阔的行情，最近难得有闲，决定重构我的交易体系。 1，市场认知 市场不是价格曲线，市场是一个多元的高维系统，换句话说，它有很多影响因子，也有很多解释。根据 Floris Takens 嵌入定理：只要连续地记录一个低维信息足够久，我们就可以反推得到高维结构。因为时间是一个隐藏的维度，也就是
融资周报 | 公开融资事件17起，加密交易应用Fomo完成7500万美元B轮融资，Index Ventures领投
本期看点 上周加密一级市场活跃度走高，资金集中流向链上交易、数据基础设施与预测市场方向。据 PANews 不完全统计，上周（6.22-6.28）全球区块链有17起投融资事件，资金总规模超1.8亿美元，概览如下: DeFi赛道公布了4起投融资事件，其中加密交易应用Fomo完成7500万美元B轮融资，Index Ventures领投； 基础设施&工具方面公布了8起投融资事件，其中区块链数据分析
波场TRON行业周报：美联储政策预期反复BTC继续“6万保卫战”，详解机构级量化交易与链上衍生品市场的Variational
一.前瞻 1. 宏观层面总结以及未来预测 上周全球宏观环境整体延续高利率后周期的“弱增长 + 强韧性通胀”组合。美国方面，经济数据表现仍具韧性，就业市场虽有边际降温但未显著恶化，通胀回落速度放缓，使得美联储维持“观望更久”的政策立场，市场对降息时点预期进一步后移。美元指数整体维持高位震荡，美债收益率曲线仍呈现阶段性倒挂修复但未完全正常化，显示市场对长期增长预期仍偏谨慎。欧洲方面，经济增长动能持续疲
苹果与「美光们」的权力再平衡：拆解iPhone利润结构
作者｜Wenser，Odaily星球日报 你有没有想过，卖出一台 iPhone 手机所产生的利润，都分给几家元件商多少？ 日前，海外科技博主@BluthCapital 以美光 CEO 的口吻对 iPhone 手机背后的“生意经”调侃道：“十多年来，苹果公司一直以 5 美元的价格从我们（MU）这里购买芯片，把它们装进金属盒子里，然后以 99 美元的价格卖给消费者；当我们试图提高价格到 7 美元时，他
一周预告 | 欧盟 MiCA 过渡期结束；多平台停运，用户须及时迁移资产
要闻预告： Hyperliquid前端Dreamcash将从6月30日起分三天关闭CASH市场； 美联储主席沃什、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、加拿大央行行长麦克勒姆在欧洲央行论坛发表讲话； 欧盟 MiCA 过渡期将于7月1日结束，未获牌照加密平台须退出欧盟市场； Sui（SUI）将于北京时间7月1日上午8点解锁约1372万枚代币，与流通量的比值约为0.34%，价值约940万美元； Sec
PA日报 | Cathie Wood买入2550万美元Coinbase、SpaceX和Circle股票；麻吉套现多个Bored Ape亏损399枚ETH，筹集资金做多ETH但被多次强平
今日要闻提示： 1.下周宏观展望：非农提前至周四公布，年中调仓窗口开启 2.SharpLink Gaming再次买入超2.9万枚ETH ，过去3日共买入3.9万余枚 3.王纯从币安提取4950枚ETH，近一个月已累计提取超2.2亿美元资产 4.麻吉套现多个Bored Ape亏损399枚ETH，筹集资金做多ETH但被多次强平 5.Cathie Wood买入2550万美元的Coinbase、Space
对话42 Macro创始人：美联储的“温水煮青蛙”与K型经济
来源：《Anthony Pompliano》 整理：Felix, PANews 投资研究公司 42 Macro 创始人兼首席执行官 Darius Dale 近日参与《Anthony Pompliano》播客节目。访谈中，二人探讨了凯文·沃什担任美联储主席对货币政策的影响、K 型经济给美国人带来的消费困境，以及为什么每位投资者都必须参与资产市场才能在金融抑制中生存下来。 PANews 就访谈精华进行
Deepseek提速85%背后：大模型告别参数内卷，开打成本战
2026年6月27日，一篇名为《DSpark：基于半自回归生成的置信度调度推测解码》的论文引发行业关注。该论文由DeepSeek创始人梁文锋署名，并与北京大学联合完成。论文披露了一组令人瞩目的数据：将DSpark部署在DeepSeek-V4线上服务系统、承接真实用户流量时，单用户生成速度出现了60%到85%（Flash版本）以及57%到78%（Pro版本）的大幅提升；在离线或高并发场景下，聚合吞吐
加密行业掀起裁员潮，华尔街百亿收购核心资产
撰文：Oluwapelumi Adejumo 编译：Saoirse，Foresight News 核心速览 比特币价格持续走低，加密行业掀起裁员潮，而 2026 年上半年行业并购交易总额达 93.7 亿美元。 各大银行、支付网络与资产管理机构选择直接收购牌照、托管服务与支付渠道，而非从零搭建相关体系。 市场资源分化明显：经营陷入困境、手握加密财库资产的企业估值大幅缩水，纯去中心化金融赛道则无人问津
互联网资本市场2026：美国结构性转变与亚洲机构的战略窗口
1. 加密行业正在完成从实验到产业的跨越 本文来自Tiger Research。新技术从实验走向产业，通常要经历四个阶段：实验期、过热期、监管介入期和产业形成期。互联网在1990年代完成了实验，经历了互联网泡沫的过热，最终在泡沫破裂后随着监管和标准的确立，发展为成熟产业。金融科技和人工智能也循着同样的路径前行，只是节奏和形式各有不同。 加密行业目前正处于第三阶段与第四阶段之间的过渡地带。比特币诞生
比特币不断探底？当散户抛售比特币时，华尔街正在大举趁低买入加密基建
EXIO 研究院 | 2026 年 6 月 26 日 2026 年 6 月 25 日，不是某一个事件发生的日子——是五个事件同时发生的 24 小时。上午：Circle 宣布联手日本最大券商野村证券，进军 $4,400 亿/日外汇结算市场（年化 ~$110 万亿）。中午：Uniswap 和 Spark DAO 启动稳定币"FX Layer"，$1.5 亿流动性迁移完成。下午：Kraken 传出洽购
a16z押注AI算力金融化新赛道：Ornn获3300万美元融资，为GPU算力建立交易市场
作者：Zen，PANews 在AI狂奔的今天，GPU成了名副其实的“数字原油”。然而，这种支撑着万亿美元AI产业的底层资源，其交易方式却仍停留在“私下议价”的蛮荒时代，一些公司开始尝试让这一生意公开透明化。 近日，Ornn宣布完成3300万美元种子轮融资，由a16z Crypto领投，Galaxy Ventures、Nordstar和SV Angel参投，Vine Ventures、Crucibl
一周精选丨MSTR、STRC和BTC走弱，苹果、微软被迫涨价
PANews编者按：PANews精选了一周的优质内容，帮助大家利用周末时间查漏补缺，点击标题即可阅读。 AI热下的产物 豆包AI正式收钱，月费68元起，真的比免费的好用吗？ 付费版豆包相比免费版，究竟强在哪？ 高盛再谈AI热潮现状：在投资周期见顶之前，“强劲盈利将压倒估值忧虑”，波动性会进一步上升 高盛研报指出AI投资热潮并非1999年泡沫重演，但盈利利好已提前兑现，市场对叙事变化更脆弱，警惕盈利
Kraken盯上Aave：CeFi为何开始“抄底”DeFi核心资产？
作者：Flora，CryptoPulse Labs 近日，市场传出 Kraken 拟战略投资 Aave 的消息，引发加密市场广泛关注。据传，Kraken 母公司 Payward 正洽谈收购 Aave 相关股权及代币资产，以加速布局 DeFi 资产管理业务。 尽管 Aave 联合创始人 Stani Kulechov 随后出面澄清，称市场流传的估值及交易框架存在失实之处，但这场风波本身已经释放出一个强
境外大模型卖回国内，为什么迟早会翻车？
原创作者：邵嘉碘 2026 年 5 月，AI 圈里出了一个不大不小的“瓜”。 一位网名叫“瓜皮”的上海 AI 中转站站长，在技术社区发了一份关停声明。按其自述及相关转述，其因部分 API 来源涉嫌通过非法技术手段取得，曾被羁押 37 天，后续处于取保候审状态。至于后续是否起诉、如何定罪量刑、是否涉及退赔退赃或罚金，仍应以司法机关最终处理为准。 图片来源：当事人关停声明截图 更扎心的是，他在声明里说
AI Agent支付标准：MPP协议解析与生态现状
作者：Beosin 随着AI Agent和自动化客户端自主执行任务的需求爆发，机器与机器之间如何在没有人类干预的情况下完成支付，正成为一个亟待解决的基础设施问题，传统的支付接口难以适应高频、动态、跨平台的机器间交易场景。 为此，Stripe与Tempo联合推出了专为机器间支付设计的开放协议Machine Payments Protocol（MPP），旨在让客户端和服务端在自动化流程中，无缝完成价格
a16z 们正在吞噬种子轮：20 家顶级 VC 十年数据全拆解
作者： Pavel Prata 编译： 深潮 TechFlow 深潮导读：管理规模超 100 亿美元的巨型基金正以前所未有的速度涌入种子轮。Murph Capital 拉取了 Harmonic 的数据，对 20 家顶级巨型基金在 SaaS 时代、零利率时代和 AI 时代三个周期的早期投资行为做了拆解。结论并不简单：巨型基金的种子轮转化率确实是市场平均的 3.7-4.2 倍，但当它们放量部署时，这个
拉美稳定币的兴起，本质上不是“加密技术的胜利”
作者：danny 前端时间去了趟墨西哥，有幸在吃饭的时候认识到了一位在墨西哥当地开粤菜的老板。 老板姓黄，祖上台山人。他带着我去他开的餐馆，面积不大，约莫80-100平米，开在一个热闹的街区，店里挂着关公、财神，还有一张褪了色的广东老家照片——碉楼、榕树、池塘，一条窄村路。他普通话不太标准，西班牙语流利，台山话只剩下几句家庭用语。 聊到他祖上是怎么把钱怎么寄回大陆的时候，他就只是记得有个叔伯来到店